香港高等法院的判决书透露，一纸未注明日期的手写信托指令、三份前后矛盾的协议文件和两份未涉及争议资产的遗嘱，正在左右着中国饮料帝国创始人留下的巨额财富归属。
2025年9月26日，娃哈哈集团创始人宗庆后留下的18亿美元离岸资产案在香港再次开庭，宗庆后之女、娃哈哈集团现任董事长宗馥莉提出的上诉申请被法庭驳回。
就在两个月前，香港高等法院作出裁决，批准冻结这笔存放在汇丰银行账户中的资产，直到杭州法院的诉讼有了最终结果。
根据法院公布的文件，原告宗继昌、宗婕莉和宗继盛三位“同父异母弟妹”主张，其父宗庆后曾亲笔手书指示：“准备去香港办理三个人的信托，在汇丰办，每人七亿美金。”
01 案件最新进展
这场牵涉18亿美元资产的家族信托纠纷，在2025年下半年出现了新变数。2025年8月1日，香港高等法院作出裁决，批准了原告的资产保全请求。
展开剩余85%法院认为，保全相关资产有助于确保杭州诉讼的顺利进行。根据裁定，宗馥莉在杭州诉讼有结果前，不得从相关账户提款或转账资产，同时需要披露账户的最新余额和资产去向。
裁决作出后，宗馥莉方面不服，于2025年8月15日提出了五项上诉理由，质疑香港法院是否适用相关法律条款以及原告是否存在可争辩的信托或财产权益等。
然而在2025年9月26日的聆讯中，香港高等法院驳回了宗馥莉方的上诉申请，但批准暂缓执行披露令。
02 关键证据：手写信托指令与三份文件
案件中的关键证据是一份宗庆后手写的信托指示。根据原告提交的文件，这份未注明日期的纸条由宗庆后本人于2024年1月下旬左右书写，致送其长期助手郭虹。
纸条内容明确提到“办理三个人的信托，在汇丰办，每人七亿美金”，并详细指示了设立信托的具体要求，包括“仅能收取利息使用”、“按香港法律要求签订信托合同”等。
另一份重要文件是2024年2月2日宗庆后签署的《委托书》，其中宗庆后作为委托人，委托宗馥莉作为受托人设立三个境外信托，受益人分别是宗继昌、宗婕莉、宗继盛三人及其子女。
值得注意的是，同一天宗馥莉签署了一份确认函，同意《委托书》的内容。
第三份文件是2024年3月14日各方签署的协议，其中三位原告确认宗庆后的三位继承人具有办理继承权公证的权限，而宗馥莉则承诺为三位原告设立信托。
03 核心法律争议焦点
信托是否已正式设立，成为本案的首要争议。原告方主张，根据多份文件，信托设立的法律依据已经充分，而宗馥莉未按《委托书》的指示及协议的约定签署设立信托的相关文件。
宗馥莉方面则否认了这一说法，认为相关安排仅为未来信托设立的计划，信托尚未正式设立。
信托资产的范围是第二个焦点。原告主张信托财产为汇丰银行账户内的全部资产，总额应为21亿美元。
而宗馥莉辩称，根据父亲的委托，只有固定资本产生的利息才会成为信托资产，而非信托财产本金。
宗馥莉在信托中的法律地位同样存在争议。原告视宗馥莉为单纯的“受托人”，而宗馥莉则主张其拥有“发言权”，并在离岸信托转型为私人信托公司过程中担任“受托人的股东”。
最后是争议协议的性质问题。原告将信托设立视为一项合同给付义务，主张宗馥莉违约。
宗馥莉则主张该承诺不具约束力，仅为“家庭内部安排”或“未来意向”。
04 复杂家族关系与企业传承挑战
除了巨额资产，这场纠纷还折射出中国第一代民营企业家面临的复杂传承挑战。
公开信息显示，宗馥莉是宗庆后与施幼珍的独生女，而三位原告宗继昌、宗婕莉和宗继盛则是宗庆后与前娃哈哈高层杜建英所生的子女。
在过去的商业布局中，这种复杂的家庭关系已经有所体现。例如娃哈哈集团管理层对外成立的多家投资主体中，广元金信投资有限公司的股权结构中，宗馥莉持股60%，杜建英持股40%。
娃哈哈多家关联公司中，也能看到原告方家族成员的身影。如沈阳娃哈哈荣泰食品有限公司的三位董事分别为杜建英、宗继昌、宗婕莉。宗继昌还曾出现在南京娃哈哈饮料有限公司等多家娃哈哈集团关联公司中。
05 两份遗嘱与信托计划的分离
案件还涉及宗庆后生前的两份遗嘱安排。根据法院文件，宗庆后在2024年2月2日——即签署《委托书》的同一天——立下了两份遗嘱。
第一份涉及其特定的境外资产，但未涵盖建浩创投及其名下资产；第二份则涉及其在中国大陆境内的资产。两份遗嘱均未将三位原告列为受益人，而是指定了包括宗馥莉在内的若干人士为受益人。
法官特别强调，本案与宗庆后遗产管理无关，仅作为理解协议背景的参考。这意味着，宗庆后似乎有意将信托安排与遗嘱继承分开处理，形成了独特的财富传承结构。
06 案件走向与企业影响
目前，案件同时在香港和内地法院推进。2024年12月，三位原告向杭州中院提交了起诉状，请求确认建浩创投在汇丰银行账户内的资产系三名原告享有受益权的信托财产。
2025年7月，浙江省高院出具受理通知书，确认案件正式立案。
法律专家指出，本案的核心争议点在于“宗庆后遗愿及所使用传承工具的有效性”。案件不仅涉及资产归属，更考验着内地与香港两地法律体系的协调与互认。
对于已经完成交接的娃哈哈集团而言，这场持续的法律纠纷无疑增加了企业未来发展的不确定性。
尽管宗馥莉已正式接任娃哈哈集团董事长、总经理等职务，但其接班之路因三位“同父异母兄弟姐妹”的出现而变得复杂。
截至2024年5月31日，香港汇丰银行账户内仍持有约18亿美元资产，主要包括债券及其他固定收益资产，以及部分现金和定期存款。
这笔巨额资金如今静静冻结在银行账户中，等待两地法院的最终判决。
香港高等法院法官在判决中特别强调，本案存在“严重争议需审理”，法院尚未对原告和被告之间的权利义务关系做出最终认定。案件实体问题的最终裁决，仍有待杭州法院的进一步审理。 热点观察家
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